બિઝનેસ ન્યૂઝ ડેસ્ક – ફેડરલ રિઝર્વ 18 ડિસેમ્બરે નાણાકીય નીતિની જાહેરાત કરે છે. જેમાં વ્યાજ દરમાં 25 બેસિસ પોઈન્ટનો ઘટાડો કરવામાં આવ્યો હતો. આ પહેલેથી જ અપેક્ષિત હતું. તો પછી, એવું શું છે જેણે અમેરિકા સહિત વિશ્વભરના બજારોનો મૂડ બગાડ્યો? 18 ડિસેમ્બરે અમેરિકન બજારોના મુખ્ય સૂચકાંકોમાં 4 ટકાનો ઘટાડો થયો હતો. 19 ડિસેમ્બરે સેન્સેક્સ-નિફ્ટી સહિત એશિયન બજારોમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. ભારતીય બજારો માટે આ એક મોટો ફટકો છે, કારણ કે બજાર પહેલેથી જ દબાણમાં હતું.
હવે 2025માં માત્ર બે વાર વ્યાજ દરમાં ઘટાડો થયો છે
ફેડરલ રિઝર્વે વ્યાજ દરમાં 25 બેસિસ પોઈન્ટનો ઘટાડો કર્યો છે. આ સાથે હવે પોલિસી રેટ ઘટીને 4.25 ટકા થઈ ગયો છે. યુએસ સેન્ટ્રલ બેંકે આર્થિક વૃદ્ધિ અને ફુગાવામાં વધારો થવાની આગાહી કરી હતી. તેમજ આશા વ્યક્ત કરી હતી કે બેરોજગારી દર પરનું દબાણ પણ ઘટશે. મતલબ કે હવે 2025 માટે ફેડરલ રિઝર્વની વ્યૂહરચના બદલાઈ ગઈ છે. આવતા વર્ષે યુએસ સેન્ટ્રલ બેંક માત્ર બે વખત વ્યાજદરમાં ઘટાડો કરશે. અગાઉ એવું માનવામાં આવતું હતું કે અમેરિકામાં વ્યાજદરમાં ઘટાડાનો ટ્રેન્ડ 2025માં પણ ચાલુ રહેશે અને ફેડ વ્યાજદરમાં ચાર વખત ઘટાડો કરશે. હવે એ સ્પષ્ટ થઈ ગયું છે કે આવતા વર્ષે માત્ર બે વાર 25-25 બેસિસ પોઈન્ટ્સનો ઘટાડો થશે.
ડોલર ઇન્ડેક્સ અને બેન્ચમાર્ક બોન્ડ યીલ્ડમાં જમ્પ
ફેડની વ્યાજદરમાં કાપની આગાહીની વ્યાપક અસર હતી. ડૉલર ઇન્ડેક્સ 108 સુધી ગયો. 10-વર્ષના અમેરિકન બોન્ડ્સ પર યીલ્ડ વધીને 4.5 ટકા થઈ. 18 ડિસેમ્બરે ફેડની પોલિસી બહાર આવ્યા બાદ અમેરિકન શેરબજારોમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. S&P 500 ઇન્ડેક્સ 3 ટકા ઘટ્યો. નાસ્ડેક સહિત અન્ય ઇન્ડેક્સમાં પણ મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.
અમેરિકન શેરબજારોમાં રોકાણ વધશે
ફેડરલ રિઝર્વની ડિસેમ્બર 18ની ટિપ્પણીમાં અનેક અસરો છે. આ માત્ર અમેરિકન અર્થતંત્ર માટે જ મહત્વપૂર્ણ નથી પરંતુ વૈશ્વિક અર્થવ્યવસ્થા પર પણ તેની અસર પડશે. અમેરિકા વિશ્વની સૌથી મોટી અર્થવ્યવસ્થા છે. ફેડની ટિપ્પણીઓ દર્શાવે છે કે યુએસ અર્થતંત્ર સારી સ્થિતિમાં છે. જોબ માર્કેટ પરનું દબાણ પણ ઘટી રહ્યું છે. છેલ્લા બે ક્વાર્ટરમાં અમેરિકામાં જીડીપી ગ્રોથ લગભગ 2.8 ટકા રહ્યો છે. આ અપેક્ષા કરતાં વધુ છે. જેના કારણે છેલ્લા કેટલાક મહિનામાં મોંઘવારી વધી છે. એવું લાગી રહ્યું છે કે આવતા મહિને ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ અમેરિકાના રાષ્ટ્રપતિ બન્યા બાદ અમેરિકન સરકારની આર્થિક નીતિઓમાં બદલાવ આવશે. ખાસ કરીને ટ્રમ્પ ટેરિફ વધારવા અને કંપનીઓ પર ટેક્સ ઘટાડવાની વાત સતત કરતા રહ્યા છે. તેનાથી મોંઘવારી વધશે.
નવી સરકારની આર્થિક નીતિમાં ફેરફાર
ફેડરલ રિઝર્વના ચેરમેન જેરોમ પોવેલે કહ્યું છે કે જોબ માર્કેટ હવે 2019માં જેટલું દબાણ હેઠળ નથી. દરમિયાન, રાષ્ટ્રપતિની ચૂંટણીમાં ટ્રમ્પની જીત બાદ વિશ્વભરમાં યુએસ નાણાકીય બજારોમાં રસ વધ્યો છે. ટ્રમ્પ કંપનીઓ પરના ટેક્સમાં ઘટાડો કરશે, ઔદ્યોગિકીકરણને પ્રોત્સાહન આપશે અને આયાત પર ટેરિફ વધારશે તેવી અપેક્ષા છે. આ પગલાંથી અમેરિકન કંપનીઓના બિઝનેસ પર સકારાત્મક અસર પડશે. ટેક્સ ઘટાડવાથી કંપનીઓની કમાણીમાં વધારો થશે. આ જ કારણ છે કે 5 નવેમ્બરથી અત્યાર સુધીમાં S&P 500 એ અન્ય બજારો કરતાં વધુ વળતર આપ્યું છે.
ભારત સહિત ઊભરતાં બજારો પર દબાણ ચાલુ રહી શકે છે
તેની અસર અન્ય સ્થળોએ પણ જોવા મળી છે. છેલ્લા 12 અઠવાડિયામાં યુએસ બજારોમાં નાણાંનો પ્રવાહ થઈ રહ્યો છે. મોટી અમેરિકન કંપનીઓમાં $185 બિલિયનનું રોકાણ કરવામાં આવ્યું છે. યુરોપ અને જાપાનમાંથી પણ પૈસા ગયા છે. ઓક્ટોબર અને નવેમ્બરમાં ભારતીય બજારમાં 14 અબજ ડોલરનું વેચાણ થયું છે. જોકે, ડિસેમ્બરમાં અત્યાર સુધીમાં $2.7 બિલિયનનું રોકાણ થયું છે. અમેરિકન બજારોમાં રોકાણ ચાલુ રહેશે. તેનું કારણ એ છે કે ભારત સહિત વિશ્વના ઘણા બજારોમાં વેલ્યુએશન ખૂબ ઊંચું છે.
