યુએસ ફેડરલ રિઝર્વે બુધવારે તેના બેન્ચમાર્ક વ્યાજ દરમાં સતત ત્રીજી વખત 0.25 ટકાનો ઘટાડો કર્યો હતો, પરંતુ આગામી મહિનાઓમાં વ્યાજ દરો યથાવત રહેવાનો સંકેત પણ આપ્યો હતો. ફેડના ચેરમેન જેરોમ પોવેલે એક પ્રેસ કોન્ફરન્સમાં જણાવ્યું હતું કે જ્યાં સુધી તે આગામી મહિનાઓમાં અર્થતંત્રના સ્વાસ્થ્યનું મૂલ્યાંકન નહીં કરે ત્યાં સુધી ફેડ વધુ રેટ કટ અટકાવશે. દરમિયાન, ફેડ અધિકારીઓએ પણ સંકેત આપ્યો હતો કે તેઓ આવતા વર્ષે માત્ર એક વધુ રેટ કટની અપેક્ષા રાખે છે. બુધવારે, ફેડરલ ઓપન માર્કેટ કમિટી (FOMC), ફેડની નીતિ-નિર્ધારણ સમિતિએ રાતોરાત ધિરાણ દરમાં 0.25 ટકા પોઇન્ટનો ઘટાડો કર્યો હતો. આ નિર્ણય સાથે, વ્યાજ દર 3.5 ટકાથી 3.75 ટકાની રેન્જમાં આવી ગયો છે, જે લગભગ ત્રણ વર્ષમાં સૌથી નીચો છે.
ટ્રમ્પ આ નિર્ણયની ટીકા કરી શકે છે
બે દિવસની બેઠક પછી, જેરોમ પોવેલે સંકેત આપ્યો હતો કે ફેડ આગામી મહિનાઓમાં અર્થવ્યવસ્થાના સ્વાસ્થ્યનું મૂલ્યાંકન ન કરે ત્યાં સુધી વ્યાજ દરમાં વધુ ઘટાડો અટકાવી શકે છે. યુએસ પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ ફેડના આ નિર્ણયની ટીકા કરી શકે છે કારણ કે તેમને વધુ રેટ કટની અપેક્ષા છે. બજાર લાંબા સમયથી ફેડરલ રિઝર્વ વ્યાજદરમાં ઘટાડો કરશે તેવી અપેક્ષા રાખતું હતું, પરંતુ આ કાપ ફેડના હોકીશ વલણ સાથે સુસંગત હોવાથી, તેને “હૉકીશ કટ” કહેવામાં આવી રહ્યું છે.
ફેડની અંદર આંતરિક મતભેદ
પોવેલે કહ્યું કે આગામી મહિનાઓમાં ફેડના અધિકારીઓ અર્થતંત્રની દિશા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરશે. તેઓ જોશે કે અર્થવ્યવસ્થા કેટલી વધી રહી છે. ચેરમેને એમ પણ કહ્યું કે ફેડનો બેન્ચમાર્ક વ્યાજ દર એવા સ્તરની નજીક છે જે ન તો પ્રતિબંધિત કરે છે કે ન તો અર્થતંત્રને ઉત્તેજિત કરે છે. આ નિર્ણયનું સૌથી આકર્ષક પાસું એ હતું કે ત્રણ ફેડ અધિકારીઓએ તેની વિરુદ્ધમાં મતદાન કર્યું, જે લગભગ છ વર્ષમાં સૌથી વધુ સંખ્યા છે. સામાન્ય રીતે, ફેડ સભ્યો સર્વસંમતિથી કામ કરે છે. બે અધિકારીઓએ દરોમાં કોઈપણ ફેરફાર સામે મત આપ્યો હતો, જ્યારે ફેડના ગવર્નર સ્ટીફન મિરોન, જેમને ટ્રમ્પે સપ્ટેમ્બરમાં નિયુક્ત કર્યા હતા, તેમણે અડધા પોઈન્ટના કટ માટે મત આપ્યો હતો. આ સ્પષ્ટપણે ફેડની અંદર વધતા વિભાગોને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
ભારતીય શેરબજાર પર શું થશે અસર?
ફેડ રિઝર્વના વ્યાજ દરમાં ઘટાડો ભારતીય શેરબજારને પણ અસર કરી શકે છે. આનાથી દર-સંવેદનશીલ શેરોને પ્રોત્સાહન મળી શકે છે. તેની અસર આઈટી કંપનીઓ, એફએમસીજી કંપનીઓ, ઓઈલ કંપનીઓ અને નાણાકીય શેરો પર જોવા મળી શકે છે. વ્યાજદરમાં ઘટાડો થયો હોવા છતાં, ફેડ રિઝર્વના બેફામ વલણથી રૂપિયાની મૂવમેન્ટ અને વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FIIs) ના પ્રવાહ પર અસર પડી શકે છે. જો અમેરિકામાં વ્યાજદર લાંબા સમય સુધી ઊંચા રહે તો વિદેશી રોકાણકારો ભારતીય શેરબજારમાં તેમનું રોકાણ ઘટાડી શકે છે. જેના કારણે શેરબજારમાં સતત વધઘટ થઈ શકે છે.
જો કે, ભારતની મજબૂત જીડીપી વૃદ્ધિ અને અંકુશ હેઠળનો ફુગાવો આ દબાણને અમુક અંશે હળવા કરવામાં મદદ કરી શકે છે. તે આરબીઆઈને દર ઘટાડવામાં ઉતાવળ ન કરવાનો સંકેત પણ આપે છે, જેથી તે વૈશ્વિક પરિસ્થિતિને ધ્યાનમાં રાખીને તેની નાણાકીય નીતિમાં સાવચેતીભર્યો અભિગમ જાળવી શકે.
